قرارداد اختیار معامله در بورس چیست؟
قرارداد اختیار معامله فروش چیست؟
ایــن نوع اختیار معامله به خریدار خود این اجــازه را می‌دهد که مقدار مشخص از یک دارایی را در آینده در زمانی مشخص و با قیمتی معین به فروشنده اختیار معامله بفروشد. به‌عنوان‌مثال فرض کنید قرارداد اختیار معامله فروش با دارایی پایه سکه در شرکت بورس کالای ایران قابل معامله است.
قیمت هر سکه در بازار نقدی در دی‌ماه ســال ۹۵ برابر ۹۵۰ هزار تومان است. چنانچه فردی اختیار فروش مذکور را با قیمت اعمال ۹۵۰هزار تومان برای سررسید اسفند سال۹۵، به قیمت ۳۰هزار تومان (قیمـت اختیار معامله) خریداری کند، پایان اسفند ۹۵این فرد حق دارد هر سکه را با قیمت ۹۵۰ هزار تومان به فروشنده اختیار معامله بفروشد.
حال چنانچه قیمت نقدی سکه تا زمان سررســید به ۸۵۰هزار تومان رسیده باشد، خریدار اختیار معامله فروش روی هر قرارداد ۱۰۰هزار تومان ســود می‌کند(که البته با در نظر گرفتن هزینه خرید اختیار به مبلغ ۳۰هزار تومان، در کل معادل ۷۰هزار تومان سود می‌کند) و چنانچه قیمت نقدی سکه تا زمان سررســید به یک میلیون تومان رسیده باشــد، بدیهی است خریدار اختیار معامله از حق فروش خود استفاده نمی‌کند و اختیار معامله را اعمال نمی‌کند(چراکه می‌تواند در بازار سـکه را به قیمت بیشتری بفروشد). در نتیجه در این حالت تنها زیانی که وی متحمل می‌شود، مبلغ ۳۰هزارتومانی است که بابت خرید اختیار در ابتدای انعقاد قرارداد پرداخته بود.
بازار اختیار معامله چیست؟
یک کارشناس بازار سرمایه گفت: بازار اختیار معامله یکی از ابزار‌های معاملاتی مشتقه است که در این بازار، خریدار و فروشنده ابهامات آینده را معامله می‌کنند.
به گزارش پایگاه اطلاع رسانی شبکه ایران کالا، محمد رضا برگی کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که، بازار اختیار معامله چیست؟ اظهار کرد: بازار اختیار معامله یکی از ابزار‌های معاملاتی مشتقه است که در این بازار، خریدار و فروشنده ابهامات آینده را معامله می‌کنند.
کارشناس بازار سرمایه در خصوص انواع اختیار معامله گفت: به طور کلی در بازار اختیار معامله دو نوع اختیار وجود دارد، اختیار خرید و اختیار فروش، که در اختیار خرید، فردی که اختیار خرید دارد، اختیار و حق دارد قرارداد اختیار معامله در بورس چیست؟ که در قیمت سررسید اقدام به خرید کند و در اختیار فروش، فردی که اختیار فروش دارد اجازه دارد از آن حق استفاده کند و اگر شرایط جور باشد می‌تواند استفاده کند، ولی اگر شرایط به ضررش باشد می‌تواند استفاده نکند.
وی قرارداد اختیار معامله در بورس چیست؟ بیان کرد: خریداران حق اختیار خرید و حق اختیار فروش می‌توانند، براساس استراتژی‌های معاملاتی خودشان بیایند، حق اختیار خرید و فروش را اختیار کنند.
وی افزود: مثلا در بازار سرمایه اختیار خرید و فروش نماد اخابر را داریم. همچنین اختیار فروش نماد "طمخا" با قیمت ۷۰۷۶۱ و اختیار خرید ظمخا با قیمت ۷۰۷۶۱ را نیز داریم؛ که قیمت اعمال هزار تومانی دارد و تاریخ اعمال آن نیز مهر ماه قرارداد اختیار معامله در بورس چیست؟ ۱۴۰۰ است.
برگی در خصوص نواع سبک اعمال اختیار معامله اظهار کرد: در دنیا دو نوع اختیار، اختیار آمریکایی و اختیار اروپایی نیز وجود دارد. اختیار آمریکایی، به این صورت است که، هر زمانی در سررسید بخواهیم، می‌توانیم آن را به مرحله اجرا برسانیم، ولی اختیار اروپایی، اختیاری است که، تنها در زمان سررسید می‌توانیم به اجرا بگذاریم.
کارشناس بازارسرمایه در پاسخ به این پرسش که، چگونه مردم می‌توانند وارد بازار اختیار معامله شوند؟ اظهار کرد: شرایط بازار اختیار معامله با بازار سهام و اوراق عادی متفاوت است و تمام کارگزاری‌ها دسترسی به ابزار مشتقه و اختیار خرید و فروش ندارند.
وی بیان کرد: اشخاصی که کد بورسی دارند می‌توانند با پیگیری از کارگزاریشان دسترسی به ابزار مشتقه و اختیار خرید و فروش معامله را پیگیری کنند، زیرا مجوز معاملات مشتقه و اختیار خرید و فروش معامله به همه کارگزاری داده نمی‌شود.
برگی در خصوص مزایای قرارداد اختیار معامله تشریح کرد: با توجه به اینکه در قراردادهای اختیار معامله بازه زمانی در نظر گرفته می‌شود، سرمایه گذار یا همان خریدار این فرصت را دارد که برای تصمیم گیری مناسب زمان بخرد. همچنین اختیار معامله این امکان را به ما می‌دهد که با پیش بینی اتفاقات قرارداد اختیار معامله در بورس چیست؟ آینده، ابهام را به حداقل خود برسانیم و میزان ریسک پذیرفته شده را ارزش گذاری کنیم. در اختیار معامله خریدار فقط به میزان هزینه‌ای که برای خرید حق اختیار پرداخت کرده است، متضرر می‌شود.
وی بیان کرد: سرمایه گذار می‌تواند با فروش قرارداد اختیار معامله سهام، درآمد خود از سهام را تنها به بازدهی سهام و سود تقسیمی محدود نکند. فروش اختیار معامله سهام متعلق به سرمایه گذار یا سهامی قرارداد اختیار معامله در بورس چیست؟ که قصد خرید آن را دارد، یکی از ساده‌ترین راهبرد‌های معاملاتی است.
قراردادهای اختیار معامله و آتی بیت کوین 4 تیر منقضی می‌شوند؛ برتری با کیست؟
با انقضای بیش از 2 میلیارد دلار قرارداد آپشن یا اختیار معامله و فیوچرز بیت کوین در 4 تیر، در صورت از دست رفتن حمایت 32 هزار دلاری اوضاع به نفع فروشندگان است.
روز جمعه 25 ژوئن برابر با 4 تیر، 2.5 میلیارد دلار قرارداد آپشن یا اختیار معامله بیت کوین منقضی می‌شود و در صورت از دست رفتن حمایت 32 هزار دلاری، فروشندگان برتری 450 میلیون دلاری نسبت به خریداران خواهند داشت.
قیمت بیت کوین طی 7 روز گذشته تقریبا 22 درصد سقوط کرده و برای دومین بار در ماه ژوئن، در محدوده 32,000 دلاری قرار گرفته است. مهم‌ترین خبری که پس از ممنوعیت ماینینگ در چین منجر به عملکرد منفی این ارز دیجیتال شده، این است که بانک کشاورزی چین درصدد بستن حساب های قرارداد اختیار معامله در بورس چیست؟ بانکی مرتبط با معامله رمز ارزهاست و احتمال بستن حساب‌های بانکی میزهای خارج بازار یا همان فرابورس بیت کوین نیز وجود دارد.
با این وجود، روز گذشته هش ریت شبکه بیت کوین به کمترین میزان در یک سال گذشته رسید که نقش کلیدی در اصلاح قیمت این رمز ارز داشته است. حتی جذب سرمایه مایکرواستراتژی و خرید 500 میلیون دلاری بیت کوین این شرکت نیز باعث حفظ سطح حمایت 35,000 دلاری نشد. این اتفاق، شک و شبهه‌هایی را برانگیخت که احتمالا حتی انقضای قراردادهای اختیار معامله و آتی (فیوچرز) 4 تیر بیت کوین نیز از قافله عقب خواهند ماند. در روز جمعه، 2.5 میلیارد دلار قرارداد آپشن و 2 میلیارد دلار معامله فیوچرز منقضی خواهد شد.
در حال حاضر بورس کالای شیکاگو (CM) تقریبا نیمی از قراردادهای باز و تسویه نشده آتی را به خود اختصاص داده و از نظر تاریخی، اکثر سرمایه گذاران در هفته آخر منتهی به سررسید، قرارداد خود را تمدید می‌کنند. بازار سازها و میزهای آربیتراژ عموما دارای پوزیشن کوتاه مدت فیوچرز بوده و همزمان تمایل به هولد کردن بیت کوین دارند، بنابراین این افراد از هر دوی بازارهای پریمیوم و اسپات (نقدی) بهره می‌برند.
با همه این تفاسیر، هیچ فایده‌ای در تمدید یک قرارداد اختیار معامله بیت کوین که در حال حاضر هیچ سودی ندارد، نیست. اکنون که کمتر از 4 روز تا زمان سررسید این معاملات باقی مانده، حق خرید (Call) بیت کوین در قیمت 44,000 دلار برابر با 20 دلار است.
قراردادهای باز تجمعی آپشن بیت کوین برای روز جمعه 4 تیر
رقابت خریداران و فروشندگان اختیار معامله بیت کوین به سود کدام طرف تمام می‌شود؟
از آنجایی که قراردادهای اختیار معامله دارای دید خنثی تا صعودی خرید (Call Option) 36 درصد بیشتر است، تصویر اولیه نیز به سود خریداران است. از این مقدار، 87 درصد قراردادهای خرید بالای قیمت 34,000 دلاری قرار دارند. بنابراین، در صورتی که بیت کوین بالای این سطح بماند، تنها 200 میلیون دلار از قراردادهای تسویه نشده‌ای که دید خنثی تا صعودی دارند در سررسید 4 تیر حضور خواهند داشت.
در این میان، 46 درصد از آپشن‌های فروش (Put Options) بالای قیمت 34,000 دلاری قرار دارند. این مقدار، 510 میلیون دلار از قراردادهای باز را تشکیل می‌دهد که یک مزیت برای آن دسته از افرادی است که دیدی خنثی تا نزولی نسبت به عملکرد بیت کوین دارند.
این اختلاف 310 میلیون دلاری به سود فروشندگان است، اما در صورت صعود بیت کوین به بالای 36,000 دلار در روز 25 ژوئن، میزان این قراردادها 190 میلیون دلار کاهش خواهد یافت. در طرف مقابل، در صورت رسیدن قیمت به زیر 32،000 دلار، 140 میلیون دلار دیگر به نفع فروشندگان به این میزان از قراردادها اضافه خواهد شد. در این حالت، تفاوت و مزیت 450 میلیون دلاری این معاملات را نباید نادیده گرفت.
بنابراین بهتر است که خریداران پوزیشن‌های خود را بسته یا با استفاده از تفاوت اسپرد (Spread) با قراردادهای فروش، حتی پوزیشن جدیدی باز کرده و بدون پرداخت هزینه اضافی به جز مارجین اولیه، سودآوری داشته باشند.
این مطلب صرفا تحلیل بازار آپشن بیت کوین بوده و توصیه سرمایه‌گذاری نیست. همیشه پیش از معامله شخصا تحقیقات بازار را انجام دهید.
