آشنایی با ساختار بازار فارکس

ساختار بازار سهام

آشنایی با ساختار بازار فارکس | بورس غیرمتمرکز یا بورس متمرکز؟

اجازه دهید ابتدا بازاری را که احتمالاً با آن بسیار آشنا هستید بررسی کنیم. بازار سهام. ساختار بازار سهام به صورت زیر است:

هیچ چاره‌ای ندارم جز اینکه به سراغ بورس‌های متمرکز بروم!

بازار سهام بر اساس طبیعت خود تمایل دارد که بسیار انحصارطلب باشد. تنها یک نهاد و یک متخصص وجود دارد که قیمت‌ها را کنترل می‌کند. همه معامله‌گران باید هوای این متخصص را داشته باشند. به همین دلیل، قیمت‌ها را به راحتی می‌توان تغییر داد تا به نفع متخصص باشد و نه معامله‌گران.

چگونه این امر اتفاق می افتد؟

در بازار سهام، متخصص مجبور است دستور مشتریان را انجام دهد. در حال حاضر، فرض کنید تعداد فروشندگان به طور ناگهانی بیش از تعداد خریداران شود. متخصص، که مجبور به انجام دستور مشتریان خود (فروشندگان در این مورد) است، مجموعه‌ای از سهام را دارد که نمی‌تواند آنها را به فروش برساند و این سهام‌ها روی دستش می‌ماند؟ به منظور جلوگیری از چنین اتفاقی، متخصص فقط کارمزد را گسترش می‌دهد یا هزینه را افزایش می‌دهد تا مانع ورود فروشندگان به بازار شود.

به عبارت دیگر، متخصص می‌تواند مظنه‌هایی را که ارائه می‌دهد دستکاری کند تا نیازهایش را برآورده سازد.

معاملات غیرمتمرکز در فارکس

معاملات فارکس غیر متمرکز است بر خلاف معامله سهام یا آتی، لازم نیست بورس متمرکز را تجربه کنید که در آنها تنها یک قیمت وجود دارد. در بازار فارکس، هیچ قیمت واحد برای یک ارز در هیچ زمانی وجود ندارد و این بدین معنی است که مظنه‌های مختلفی از سوی معامله گران متفاوت داده می‌شود.»

انتخاب‌های بسیار زیاد! عالیه!

این امر ممکن است در ابتدا عجیب باشد اما چیزی است که بازار فارکس را بسیار جذاب می‌سازد. این بازار بسیار بزرگ است و رقابت میان معامله‌گران آنقدر شدید است که تقریباً همیشه می‌توانید بهترین معامله را به دست آورید. و چه کسی این را نمی‌خواهد؟ همچنین، نکته جالب در مورد بازار فارکس این است که می‌توانید آن را در هر جایی انجام دهید. نردبان فارکس اگرچه بازار فارکس غیر متمرکز است، خالص نیست و پر هرج و مرج است! شرکت کنندگان در بازار فارکس را می‌توان به صورت نردبان سازماندهی کرد. برای درک بهتر منظور ما، در اینجا مثال ساده‌ای ارائه می‌شود:

در رأس نردبان بازار فارکس، بازار بین‌بانکی است.

شرکت کنندگان در این بازار که بزرگترین بانک‌های جهان و برخی بانکهای کوچک‌ترند، به طور مستقیم با یکدیگر معامله می‌کنند یا به صورت الکترونیکی از طریق مبادلات الکترونیکی EBS یا مبادلات فوری در رویترز.

رقابت بین این دو شرکت – EBS و رویترز – شبیه کوکا و پپسی است. در جنگ دائمی برای به دست آوردن مشتریانند و به طور مستمر تلاش می‌کنند تا یکدیگر را مغلوب کنند. در حالی که هر دو شرکت اکثر جفت ارزها را ارائه می‌کنند، برخی جفت ارزها نقدتر از سایرین‌اند.

برای نرم افزار EBS جفت ارزهای EUR / USD, USD / JPY, EUR / JPY EUR / CHF, USD / CHF نقدترند.

در عین حال، برای نرم افزار رویترز GBP / USD, EUR / GBP, USD / CAD, AUD / USD, NZD / USD نقدترند.

همه بانکهایی که بخشی از بازار بین بانکی‌اند می‌توانند نرخ‌های ارائه شده از سوی یکدیگر را مشاهده کنند، اما این لزوماً بدین معنی نیست که هر کسی می‌تواند با آن قیمت‌ها معامله کند.

مانند زندگی واقعی، نرخ تا حد زیادی به ارتباط ایجاد شده بین اعتبار و طرفهای معامله وابسته خواهد بود.

رتبه بعدی در این نردبان، صندوق‌های تامینی، شرکت‌های بزرگ و ارائه دهندگان قیمتها هستند.

از آنجا که این مؤسسات، روابط اعتباری محکم با شرکت کنندگان بازار بین بانکی ندارند، باید تراکنش‌های خود را از طریق بانک‌های تجاری انجام دهند. این بدان معنی است که نرخ‌هایشان کمی بالاتر و گران‌تر از کسانی است که بخشی از بازار بین بانکی‌اند.

در پایین نردبان، معامله گران خرده فروشی هستند.

سابق بر این شرکت در بازار فارکس برای ما مردم متوسط بسیار دشوار بود اما، به لطف ظهور اینترنت و کارگزاران خرده فروشی، موانع دشوار برای ورود به بازار فارکس برداشته شده‌اند. آن‌ها این شانس را به ما دادند که با رأس نردبان در تماس باشیم.

ساختار بازار فارکس

فقط محض مقایسه اجازه دهید اول بازاری را بررسی کنیم که بیشتر شما احتمالاً با آن آشنایی بیشتری دارید: بازار بورس.

ساختار بازار بورس به شکل زیر است:

بازار بورس ذاتاً خیلی انحصارطلب است. فقط یک نهاد و یک بازارگردان وجود دارد که قیمت‌ها را کنترل می‌کند.

همه معاملات باید از زیر دست این بازارگردان رد شوند. به همین دلیل قیمت‌ها می‌تواند به سادگی به نفع این بازارگردان دستکاری شود نه به نفع معامله‌گران.

این چطور اتفاق می‌افتد؟

در بازار بورس این بازارگردان ملزم به انجام سفارشات مشتریان خود است. حالا فرض کنید تعداد فروشندگان ناگهان از تعداد خریداران بیشتر شود.

این بازارگردان که ملزم به انجام سفارش مشتریان خود است، که در این مورد فروشندگان هستند، مشتی سهام روی دستش می‌ماند که نمی‌تواند به سمت خریداران بفروشد.

بازارگردان برای جلوگیری از این اتفاق، به سادگی گستره را بیشتر می‌کند یا هزینه معاملات را آشنایی با ساختار بازار فارکس افزایش می‌دهد تا مانع ورود فروشندگان به بازار شود.

به عبارت دیگر این بازارگردان می‌تواند برای رفع نیازهای خود قیمت‌ها را دستکاری کند.

معاملات نقدی فارکس غیرمتمرکز است

در فارکس، بر خلاف معاملات بورس یا قراردادهای آتی، نیازی نیست شما معاملات خود را از طریق یک بازار متمرکز مثل بورس نیویورک و فقط با یک قیمت انجام دهید.

در بازار فارکس برای هر ارز در هر لحظه فقط یک قیمت واحد وجود ندارد و این یعنی مظنه‌های فروشندگان مختلف فرق می‌کند.

«این همه انتخاب! عالی است!»

شاید در ابتدا حیرت انگیز به نظر برسد ولی این همان چیزی است که بازار فارکس را به طور معجزه‌واری عالی می‌کند!

این بازار آنقدر عظیم است و رقابت بین سوداگران آنقدر شدید است که تقریباً هر وقت بخواهید می‌توانید بهترین معامله را انجام دهید. و کیست که چنین چیزی نخواهد؟

همچنین یکی از خوبی‌های معاملات فارکس اینست که می‌توانید در هر جایی آن را انجام دهید. مثل خرید و فروش اسنیکرهای جردن یا کیف‌های زنانه کمیاب است.

اگر شرایط ایده‌آل اسنیکرهای ایر جردن۴ رترو امینم آنکور ۲۰۱۷ را می‌خواهید، انتخاب با آشنایی با ساختار بازار فارکس آشنایی با ساختار بازار فارکس شماست تا بهترین شرایط را پیدا کنید.

نردبان فارکس

علیرغم اینکه بازار فارکس یک بازار غیرمتمرکز است ولی اینطور نیست که هرج و مرج کامل بر آن حاکم باشد!

مشارکت در بازار فارکس را می‌توان به صورت یک نردبان تنظیم کرد. تصویر زیر برای درک بهتر منظورمان آورده شده است:

بازار اینتربانک در بالای نردبان بازار فارکس قرار می‌گیرد. این بازار متشکل از بزرگترین بانک‌های جهان است آشنایی با ساختار بازار فارکس و مشارکت کنندگان آن مستقیماً («به صورت دو جانبه») یا از طریق کارگزاران تلفنی یا الکترونیکی (مانند بازار EBS و رویترز مچینگ) با یکدیگر معامله می‌کنند.

رقابت بین دو شرکت EBS و رویترز (که اکنون با برند Refinitiv فعالیت می‌کند) مثل رقابت کوکاکولا و پپسی است.

آنها همواره برای جلب مشتریان در رقابت هستند و همیشه سعی می‌کنند برای بدست آوردن سهم بیشتری از بازار از یکدیگر پیشی بگیرند. در حالی که هر دوی این شرکت‌ها بیشتر جفت ارزها را عرضه می‌کنند ولی نقدشوندگی بعضی از جفت ارزها در یکی بیشتر از دیگری است.

در پلتفرم EBS جفت ارزهای EUR/USD، USD/JPY، EUR/JPY، EUR/CHF و USD/CHF نقدشوندگی بیشتری دارند.

ولی در پلتفرم رویترز جفت ارزهای GBP/USD، EUR/GBP، USD/CAD، AUD/USD و NZD/USD نقدشوندگی بیشتری دارند.

همه بانک‌هایی که در بازار اینتربانک حاضر هستند می‌توانند نرخ‌های عرضه یکدیگر را ببینند ولی لزوما این بدان معنا نیست که هر کسی می‌تواند با آن قیمت‌ها معامله کند.

مثل دنیای واقعی که نرخ‌ها تا حد زیادی به روابط اعتباری ایجاد شده بین طرفین معامله بستگی دارد.

مثل وام گرفتن از بانک‌های محلی است. هر چه جایگاه اعتباری و شهرت شما نزد بانک بیشتر باشد شما می‌توانید وام‌هایی با مبلغ بالاتر و با نرخ بهره کمتر بگیرید.

در پله بعدی این نردبان صندوق‌های پوشش ریسک، شرکت‌ها، بازارگردانان خرد و ECN‌های خرده فروشی قرار می‌گیرند.

از آنجایی که این موسسات روابط اعتباری محکمی با مشارکت کنندگان بازار اینتربانک ندارند آنها باید مبادلات خود را از طریق بانک‌های تجاری انجام دهند.

این یعنی نرخ‌های آنها اندگی بالاتر و گرانتر از نرخ آنهایی است که در بازار اینتربانک هستند.

معامله‌گران خرده‌پا در پایین‌ترین پله این نردبان قرار می‌گیرند.

قبلاً مشارکت اشخاص کوچک در بازار فارکس بسیار دشوار بوده است ولی به لطف ظهور اینترنت، معاملات الکترونیکی و کارگزاران خرده فروشی، موانع دشوار ورود به معاملات فارکس همگی برداشته شده است.

اینها امکان ایفای نقش ما را به همراه اشخاص بالای این نردبان فراهم کرده‌اند تا شاید با چوبی بسیار دراز و نازک سقلمه‌ای به آنها بزنیم.

حال که با ساختار بازار فارکس آشنا شدید نوبت شناخت نقش آفرینان بازار فارکس است!

ساختار بازار فارکس

به منظور بهتر فهمیدن ساختار بازار فارکس ابتدا به بررسی ساختار بازار سهام که به شکل زیر است می پردازیم:

ساختار بازار سهام

هیچ راه دیگری جز بورس متمرکز پیش روی من نیست!

ماهیت بازار سهام بسیار انحصاری است. یک نهاد، یک ناظر قیمت ها را کنترل می کند و همه معامله ها باید از طریق این نهاد انجام گیرد.به همین دلیل، در شرایط خاص ممکن است تغییر قیمت ها به سود معامله گران نباشد.

چگونه این اتفاق می افتد؟

در بازار سهام، نهاد تنظیم کننده یا ناظر مجبور است تا دستور مشتریان خود را اعمال کند. حال فرض کنید که ناگهان تعداد فروشندگان از تعداد خریداران بیشتر شود. متخصص که مجبور است دستور مشتریان خود را که در اینجا فروشندگان هستند عملی سازد، نخواهد توانست سهامی را که در اختیار دارد یکجا به خریداران بفروشد(sell off).

ناظر به منظور جلوگیری از این واقعه، اسپرد را بیشتر کرده یا به منظور ممانعت از ورود فروشندگان به بازار، هزینه معاملاتی را افزایش می دهد. به عبارت دیگر، ناظران می توانند اعلام های (quotes) خود را با توجه به نیاز های موجود دست کاری کرده و تغییر دهند.

نکته: شرایط معاملاتی در بازار سهاهم آمریکا با شرایط بازار ایران متفاوت است.

معامله در فارکس لحظه ای، غیر متمرکز است

برخلاف معاملات سهام و قراردادهای آتی، لازم نیست از طریق یک بورس متمرکز مانند بورس سهام نیویورکبا تنها یک قیمت اقدام به معامله کنید. در فارکس، برای یک ارز معین در زمان مشخص، تنها یک قیمت وجود ندارد، بدان معنا که هر معامله گر اعلام متفاوتی دارد.

چقدر گزینه برای انتخاب هست! عالیه!

در ابتدا ممکن است گیج شوید اما به همین دلیل است که بازار فارکس بسیار فوق العاده است.

بازار فارکس آنقدر بزرگ است و رقابت بین معامله گران آن به حدی شدید استکه تقریبا همیشه بهترین معامله نصیب شما می شود. با این شرایط، آیا کسی هست که نخواهد در بازار فارکس معامله کند؟

یکی دیگر از مزایای فارکس این است که می توانید در هرجا که هستید در آن معامله کنید. مثل یک گشت و گذار ساده در اینترنت و چک کردن شبکه های اجتماعی از قیل اینستاگرام و تلگرام و… به همین سادگی می توانید وضعیت بازار و نرخ ها و روند قیمت ها را کنترل و تصمیم خود را بگیرید

ساختار نردبانی بازار فارکس

حالا که مقداری با ساختار بازار فارکس آشنا شدید بذارید بیشتر در مورد آن توضیح دهم:

درست است که ساختار فارکس غیرمتمرکز است اما هرج و مرج مطلق بر آنحاکم نیست! مشارکت کنندگان در فارکس به صورت نردبانی طبقه بندی می شوند.

شکل زیر طبقه بندی را به خوبی نشان می دهد:

در بالاترین نقطه نردبان بازار فارکس، بازار بین بانکی قرار دارد. این بازار متشکل از بزرگترین بانک های جهان و چند بانک کوچک تر است. مشارکت کنندگان این بازار به دو صورت معامله می کنند:

• مستقیم یا به صورت الکترونیک از طریق شرکت خدمات کارگزاری الکترونیک(EBS)
• شرکت (reuters dealing 3000-spot matching)

میزان رقابت بین این دو شرکت (EBS یا reuters) همانند کوکاکولا و پپسی است. آن ها در نراع دائمی برای جذب مشتری هستند و همیشه سعی دارند تا در سهمی که از بازار دارند از یکدیگر پیشی بگیرند. با وجود اینکه هر دو شرکت اکثر جفت های ارزی راارائه می دهند اما میزان نقدینگی برخی از این جفت ها در هر شرکت متفاوت است.

در پلتفرم EBS این جفت ارزها نقدینگی بیشتری دارند:

در پلتفرم رویترز این جفت ارزها نقدینگی بیشتری دارند:

همه بانک های که در بازار بین بانکی مشارکت دارند می توانند نرخ های بانک های رقیب را مشاهده کنند اما این بدان معنا نیست که همه می توانند با آن قیمت ها معامله کنند.

در پله بعدی ساختار بازار فارکس ، صندوق های سرمایه گذاری تامینی (hedge funds)، شرکت های سهامی (corporations)، بازار گردانان خرد(retail market makers) و شبکه های ارتباطی الکترونیک(ECNها) قرار دارند. این موسسات روابط اعتباری محکمی با مشارکت کنندگان بازار بین بانکی ندارد، بنابراین باید معاملات خود را از طریق بانک های تجاری انجام دهند. این بدان معناست که نرخ های آن ها کمی بالاتر و گران تر از آن هایی است که در بازار بین بانکی فعالیت می کنند.

در آخرین پله نردبان فارکس، معامله گران خرد (retail traders) قرار دارند. سابقا ورود به فارکس برای افراد عادی بسیار دشوار بود اما به مدد پیشرفت اینترنت، معامله الکترونیک و کارگزاران خرد(retail brokers)، همه موانع دشوار ورود به معاملات بازار ارز برداشته شده است. بنابراین فرصتی برای ما ایجاد شده تا با مشارکت کنندگان پله های بالای نردبان همراه شویم و با چوبی بسیار بلند و ارزان به آن ها سیخونک بزنیم.

کلمات کلیدی :
سایت فارکس، روش معامله در فارکس، معاملات فارکس، راهنمای معامله در فارکس،سایت های ترید فارکس، تریدر فارکس، آموزش فارکس، نحوه ترید در فارکس، فرمول محاسبه مارجین، بازیگران بازار فارکس، محاسبه کال مارجین، محاسبه گر مارجین، مثال برای کال مارجین، فری مارجین چیست، جلوگیری از کال مارجین شدن،